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燃气国企改革 价改持续推进

浏览次数:421   更新时间:12/23/2016 11:49:12 AM 发布人:管理员

我国从2010 年开启天然气市场化改革进程,气改最终目标是放开气源和销售价格,政府只监管自然垄断的管网输配气价格,并实现居民和非居民气价的并轨。

价改持续推进

(1)下游天然气门站价持续下行。2015 年发改委两次下调非居民天然气门站价,2 月下调非居民存量气价0.04 元/方、下调非居民增量气价0.44 元/方,11 月下调非居民气价0.7 元/方,全国门站综合加权气价从2.51 元/方下降到1.81 元/方。

(2)中游管输费改革路线明晰。2016 年10月发改委印发《天然气管道运输价格管理办法(试行)》、《天然气管道运输定价成本监审办法(试行)》,提出管道运输企业的准许收益率按管道负荷率(实际输气量除以设计输气能力)不低于75%取得税后全投资收益率8%的原则确定。目前《关于深化天然气价格市场化改革的意见》正在讨论中,其有望推动气改目标在“十三五”期间实现。

燃气混改集中于下游。燃气产业链上游主要为中石油、中石化、中海油、陕西延长石油;中游长输管网和LNG 运输船以“三桶油”为主,陕天然气(国企)、金鸿能源(民企)等运营部分地区长输管网;下游以各个城市管道燃气企业为主,较为分散。从价改的目的来看,中游保持政府监管,混改的可能较低;上游集中于“三桶油”,且价改背景下有一定的利空因素,改革方案需要仔细论证;而下游较为分散,本身有一定的竞争性,且价改背景下释放红利最多,社会资本进入意愿强烈。同时,城市管道燃气企业控股股东大多为地方国资委,资产注入、重组等国改预期较强。参照2014 年开启混改的中石化,我们可以发现其改革也是从下游销售公司入手。

(文章来源:中国证券网)

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